O Bahrein deve levantar US$ 2 bilhões em uma venda de títulos de três parcelas na quarta-feira (20), depois que a pandemia do coronavírus e os baixos preços do petróleo exacerbaram seu déficit fiscal e elevaram a dívida total pendente para quase US$ 40 bilhões.
A venda da dívida ocorre em meio à incerteza sobre a futura ajuda fiscal para o pequeno estado produtor de petróleo, já que os vizinhos mais ricos do Golfo, que anteriormente vieram em auxílio do Bahrein, têm seus próprios problemas financeiros para lidar.
O Bahrein deu orientação de preço inicial de cerca de 4,875% para uma tranche de bônus de sete anos, cerca de 5,75% para notas de 12 anos e cerca de 6,75% para bônus de 30 anos, de acordo com o documento de um dos bancos que organizaram o negócio.
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Déficit fiscal do Bahrein subiu para 14%
Estima-se que o déficit fiscal do Bahrein mais que dobrou para US$ 4,4 bilhões no ano passado, em comparação com um orçamento de US$ 2,1 bilhões, de acordo com um prospecto de títulos revisado pela Reuters, que citou números preliminares estimados.
Isso elevou seu déficit fiscal de 2020 para 14% do produto interno bruto do país árabe, em comparação com os 7% orçados e um déficit de 5% do PIB em 2019. Seu PIB deve encolher 5,4% em 2020, de acordo com as estimativas do governo. Em outubro, o FMI previu que o PIB real do Bahrein cairia 4,9%.
Em 2018, a Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait prometeram um pacote de ajuda de US$ 10 bilhões ao longo de cinco anos ao Bahrein. Estima-se que essa ajuda cubra cerca de metade das necessidades totais de financiamento do Bahrein até 2022, afirma o prospecto.
Bahrein não possui garantias do apoio
“No entanto, não pode haver garantia de que os pagamentos futuros estarão disponíveis, em tempo hábil ou de todo e tais pagamentos podem estar sujeitos a atrasos ou condições além do controle do Bahrein”, disse o prospecto.
A Arábia Saudita e outros países do GCC também foram significativamente impactados negativamente pela pandemia da Covid-19 e pelos baixos preços do petróleo, e tais fatores podem reduzir a probabilidade de suporte adicional e o prazo de qualquer pagamento.
Dívida total do país atinge 118% do PIB
O déficit orçamentário deve ser de US$ 3,4 bilhões em 2021 e US$ 3 bilhões em 2022, disse o prospecto, citando o projeto de orçamento 2021/2022 que está sujeito a debate parlamentar e aprovação.
A dívida total em aberto de Bahrein era de US$ 39,8 bilhões no final de 2020, atingindo 118% do PIB. Ele era de US$ 36,1 bilhões um ano antes, ou pelo menos 93,8% do PIB. O suporte do Golfo não é garantido. O Bahrein já recebeu mais de US$ 6 bilhões desse pacote de juros zero.
Mas o mercado espera que isso aconteça quando e conforme necessário, declarou Abdul Kadir Hussain, chefe de gestão de ativos de renda fixa da Arqaam Capital. O Bahrein espera receber mais US$ 1,85 bilhão do pacote de ajuda este ano
“Nossa estimativa é que eles vão precisar de US$ 3-4 bilhões este ano, com cerca de US$ 2 bilhões dessa emissão e provavelmente US$ 1 bilhão de sukuk, então eles podem não precisar de muito mais no mercado convencional este ano”, disse Kadir Hussain.
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Traduzido e adaptado por equipe Folha Capital.
Fonte: Reuters e TradeArabia.
